Bitcoin Honors: o tempo está se esgotando para transformar qualquer coisa em algo

por 0 0

Três pontos principais:

  1. Durante semanas, o mercado de bitcoin parecia ser apoiado por baleias, especialmente após o recente desastre do FTX.
  2. Os comerciantes de Bitcoin devem considerar seriamente a mudança para ouro, prata ou pelo menos éter.
  3. Divulgação completa, tenho um relacionamento complicado com a Crypto.

mercado artificial

Eu evitei escrever especificamente sobre Bitcoin, embora existam opiniões fortes sobre isso. Bitcoin é um tema muito quente, e a maioria das pessoas já se decidiu. Resumindo, acho que não tem valor zero, mas esse argumento já foi feito muitas vezes antes, então não posso acrescentar nada de novo à conversa.

Divulgação completa, estou no mercado Crypto desde 2013 e sou positivo. No entanto, tendo em conta os recentes acontecimentos do mercado, não posso em sã consciência sentar-me sem dar um aviso justo. Esta não é uma análise de Bitcoin inútil, esta é uma chamada de alerta para levar as pessoas a perguntar o que está impedindo este mercado de cair. FTX não é o canário na mina de carvão (Esta foi a Centennial, ou uma das outras empresas que faliram este ano.) FTX é uma mina de carvão, e acabou de entrar em colapso.

Acho que os dados mostram que esse mercado é sustentado pelas baleias. Se a barragem se romper, pode causar o colapso dos mercados. Em 31 de outubro, antes de qualquer coisa acontecer com o FTX, mandei uma mensagem para um amigo próximo:

Minha nova teoria é que as baleias não estão mais tentando aumentar o preço. Em vez disso, eles estão tentando fixar o preço para reconquistar investidores institucionais. Eu nunca vi a volatilidade do preço do bitcoin tão baixa em 6 meses em 10 anos. Ele parou completamente de se mover após o acidente épico em junho. Sem salto, sem continuação, nada. Apenas uma faixa de preço muito estreita, mesmo enquanto o mercado de ações continua caindo.

Fui levado a esse pensamento depois de assistir o Bitcoin cair em junho para cerca de 19K e depois esperar. Ele passou os próximos meses se unindo enquanto os mercados de títulos e ações entravam em turbulência. Veja o gráfico abaixo com o preço simples do SPY sobreposto acima do Bitcoin desde 2021. Você pode notar como a linha laranja está plana desde 21 de junho, logo após o Bitcoin cair abaixo de US$ 20.000.

Figura: 1 SPY vs BTC

Vamos comparar o desvio padrão anual contínuo de 30 dias entre Bitcoin e SPY. Este gráfico mostra a diferença de volatilidade entre Bitcoin e SPY. Observe como ele entrou em colapso nos últimos meses, e na verdade era o Bitcoin menos Volátil do índice Standard & Poor’s brevemente em outubro. Desde quando o Bitcoin se tornou menos volátil que o S&P 500? Isso foi rapidamente revertido desde o fiasco da FTX.

Figura: 2 Volatilidade/Desvio Padrão

No entanto, enquanto a volatilidade dos preços está diminuindo, o volume de negócios não. O gráfico a seguir é o volume médio de 30 dias do bitcoin em comparação com o preço. Novamente você pode notar um desalinhamento. Como o volume tem aumentado constantemente nos últimos meses, o preço permaneceu em uma faixa apertada.

Figura: 3 Preço e Tamanho

Normalmente, grandes mudanças no volume são acompanhadas por grandes movimentos no preço. Mas, neste caso, o volume tem aumentado constantemente, enquanto o preço permaneceu praticamente estável. Como e por que isso aconteceu?

Como indiquei acima em minha carta a um amigo, isso parecia um mercado artificial. O mercado quase entrou em colapso novamente em junho e depois se estabeleceu perto de 20K. Isso não acontece, especialmente no Bitcoin. Depois da semana passada, agora estou convencido de que este mercado está sendo artificialmente apoiado. depois de tudo, 27% do mercado é controlado por uma grande minoria de menos de 0,01%. Eles têm um grande interesse em manter esse mercado inflado. Eu acredito que o aumento do volume contra a ação de preço estável é causado por baleias que defendem o preço e revestimento de fita.

Não vou repetir o que aconteceu com o FTX esta semana (há 1.000 artigos explicando o colapso épico). Em vez disso, vou apenas destacar que este é um grande evento no espaço criptográfico. Para Crypto, isso seria como 3 eventos da Enron de uma só vez, ou Enron e Madoff acontecendo no mesmo fim de semana. Isso é desastroso em todos os níveis, mas o preço do Bitcoin Apenas em 20%. O que ou o quê?!?

No mercado de ações nas últimas semanas, as empresas têm relatado repetidamente lucros decepcionantes. Absolutamente todas as empresas foram penalizadas por isso. Alguns deles diminuíram 20% ou mais em um dia, o que é extremamente raro. Estes são lucros ruins para as grandes empresas que ainda têm receita. No entanto, o Bitcoin tem um momento Enron + Madoff e o preço do Bitcoin cai os mesmos ~20%?

De jeito nenhum! Eu não compro!

Dê um passo para trás e pense sobre isso por um momento. Dê outra olhada nos gráficos acima que mostram como a volatilidade dos preços entrou em colapso, apesar do aumento constante no volume de negócios. Mais importante, observe o recente aumento maciço no volume de negócios da FTX e a queda relativamente pequena no preço. Para qualquer matemático que possa alegar que a escala relativa e a influência não estão refletidas adequadamente, dê uma olhada no mesmo gráfico de escala logarítmica abaixo.

Figura 4 Preço e volume na escala logarítmica

Bem, isso parece um pouco mais lógico… até você lembrar que era Enron + Madoff! Não, sinto muito, mas não. O preço deve cair em 50-70% após este evento. Estou convencido de que será. Pense em quanto dinheiro criptográfico virou fumaça. Pense na confiança perdida.

Todo mundo continua dizendo que os invernos criptográficos vêm e vão, e o mesmo acontece neste inverno. Mas será um verão brilhante no Bitcoin? Todo inverno é seguido por um trem mais barulhento que o anterior. Como o próximo trem de ruído pode ser maior que o anterior? Você teve tudo no ano passado. O preço estava gritando mais alto, o hype estava no auge da febre, anúncios do Superbowl e endossos de celebridades. tudo!

Quando o inverno Crypto chegar, o Bitcoin não se recuperará para os máximos de todos os tempos sem ser bombeado artificialmente. Quem entra no mercado no próximo salto que ainda não estava no mercado? Investidores institucionais abandonaram os navios e deixaram as baleias tentando conter a maré.

Quer mais evidências de que os investidores institucionais saíram? Dê uma olhada no gráfico GBTC Premium/Discount.

Figura: 5 GBTC Premium e Desconto

É isso fácil dinheiro para instituições. Se você deseja exposição ao Bitcoin, pode obter um desconto de 42%. Por que essa arbitragem não fecha? Vamos deixar isso mais legal e ajustar o preço do bitcoin pelo prêmio/desconto do GBTC.

Figura: Preço Implícito de 6 GBTC

Você notou alguma coisa? No momento, o GBTC indica que o preço justo de mercado do Bitcoin está abaixo de US$ 10.000. Então, quem está aqui? Aposto o dinheiro inteligente que você não quer comprar GBTC com um desconto enorme de 47%.

Entendo. Bitcoin é como uma dívida para algumas pessoas. HODL, Laser Eyes, Michael Saylor, blá blá. Mas às vezes algo é tão óbvio que você precisa tirar a cabeça da areia. Se você deseja independência real do sistema bancário e deseja reduzir o risco de contraparte, compre ouro e prata reais. Ao contrário do GBTC, Dinheiro inteligente agora está saqueando os cofres da Comex Embora os investidores institucionais também Pague um grande prêmio em prata.

Deixe-me adivinhar, você ainda quer que a exposição Crypto obtenha o evento de lançamento da lua. triplo ou mais. Bem, pelo menos compre algo tão valioso quanto o éter. Pelo menos ela tem algum O valor que. Talvez não $ 1.200, mas é definitivamente mais de $ 0. Também tem potencial e versatilidade.

Se fosse eu, ainda pensaria no valor. Eu não pagaria US$ 500 por um galão de gasolina e não pagaria US$ 10.000 por uma onça de ouro (a menos que ocorresse hiperinflação). Portanto, por US$ 1.200, o Ether provavelmente está superestimado. Mas, novamente, pelo menos tem valor. Pessoalmente, comprei na faixa de US$ 150 e vendi bem cedo em torno de US$ 700.

O Ether não é perfeito ou um investimento valioso, mas é uma opção melhor que o Bitcoin. No entanto, quem quiser sair do sistema bancário e obter valor… Olhe para os metais preciosos físicos!

Meu registro complexo com criptografia

transparência completa. Eu tenho um relacionamento complicado com a Crypto. Você ganhou mais dinheiro em Crypto do que ouro e prata, com certeza. Fui otimista e expectante em vários momentos da minha vida.

Como um libertário, ouvi falar do Bitcoin em 2012 e disse a mim mesmo para gastar US $ 2.000 e comprar 1.000 BTC, jogar metade em armazenamento a frio e depois negociar a outra metade. Com licença. Esqueci de fazer isso porque parecia complicado. Então Chipre aconteceu e o Bitcoin subiu para US$ 50. Eu não queria perder o próximo passo, então comecei a comprar. Ele tinha uma boa pilha em um ponto. Suba até US $ 1100 e, em seguida, o MtGox caiu e puf foi para meus bitcoins. Eventualmente, vendi meu pedido de falência para um comprador oportunista.

Decidi que precisava entender a tecnologia para saber se deveria recomprar. Eu li tudo. White paper do Bitcoin, artigos e páginas wiki sobre hash e como vincular blocos. Como os computadores competem para encontrar o valor correto dos zeros anteriores (é assim que o algoritmo fica mais difícil). Eu olhei para transações no blockchain Bitcoin real para tentar entendê-lo. Está começando a fazer sentido para mim, então quando os preços caem, eu compro e depois vendo o salto. Não que eu fosse tudo. em 2020, eu escrevi:

Acho que Blockchain é uma tecnologia muito exagerada. A tecnologia Blockchain elimina a necessidade de confiança e elimina o risco de contraparte, mas o custo é enorme. Blockchain é realmente apenas um banco de dados caro e de baixo desempenho. Sem mencionar que não há nada realmente único sobre [Bitcoin] Código Blockchain, o Bitcoin simplesmente tem a vantagem de ser pioneiro.

Eu ainda mantenho isso. Blockchain é um banco de dados, mas é muito caro. O que torna o Bitcoin diferente do Litecoin ou do Bitcoin Cash? Possivelmente diferentes velocidades de hash ou transação de algas. Mas estruturalmente, muito pouco. Aposto que, se você perguntar à maioria dos fanáticos por Crypto, eles realmente entendem muito pouco sobre a tecnologia subjacente. Não há nada no Bitcoin que o torne especial, exceto que ele veio primeiro. Quando você considera o custo da mineração, o valor do bitcoin já é negativo.

Ethereum é diferente. Quer ser a Web 3.0 e quer ser o computador do mundo. Talvez você chegue lá, talvez não. Mas tem uma chance muito maior de valer mais de US$ 0 em 10 anos. Você sabe o que definitivamente valerá mais do que $ 0 em 10 anos, 100 anos e 1000 anos? ouro e prata físicos. Não necessariamente um contrato futuro ou ETF, mas um metal físico que você pode segurar na mão.

Se você ainda está no Bitcoin, está apostando e esperando que as baleias continuem apoiando esse mercado. Mas há uma torrente de vendas chegando. Como eu disse, FTX não é o canário na mina de carvão (Esta foi a Centennial, ou uma das outras empresas que faliram este ano.) FTX é uma mina de carvão, e acabou de entrar em colapso. De alguma forma, você ainda pode negociar BTC por cerca de US$ 17.000. É uma quantia extraordinária, considerando o que acabou de acontecer.

Se você ainda está preso, eu encorajo você a reconsiderar. Compre algo de valor real com esse dinheiro, como ouro e prata. Não há risco da contraparte, nenhuma preocupação com a confiança e nenhum risco de um hacker ou perda de suas chaves. É a melhor forma de seguro contra as interrupções que estão por vir.

Se você realmente deseja exposição ao Crypto, pelo menos considere o Ether. Mesmo que seja muito caro, vale algo mais de US $ 0. O Bitcoin merece tudo o que as baleias podem forçá-lo a ter valor, mas um dia em breve, eles podem perder o capital necessário para manipular o preço mais alto ou até impedir que ele caia. Como aprendemos com o FTX, as coisas parecem bem até que um arquivo muito momento Eles não são. E então bilhões podem ser perdidos em muito Em breve. Quanto você confia nas baleias bitcoin para manter esse mercado funcionando?

fonte de dados: TengoE a mercado de moedasE as Bloco

Algumas dessas visualizações e gráficos podem ser acessados Explore o construtor de portfólio

Faça o download do Relatório SchiffGold Silver GRATUITO

Receba as manchetes de ouro de Peter Chef em sua caixa de entrada toda semana – Clique aqui – Para obter uma assinatura gratuita de atualizações semanais exclusivas por e-mail.

Ligue para 1-888-GOLD-160 e fale com um especialista em metais preciosos hoje!


#Bitcoin #Honors #tempo #está #esgotando #para #transformar #qualquer #coisa #algo

Leave a Comment