O Ether Flip Bitcoin no próximo ano?

  • A possibilidade de o Bitcoin virar o éter raramente parece mais forte, embora alguns analistas argumentem que isso não é suficiente.
  • Espera-se que a integração do Ethereum estimule investimentos externos adicionais devido a uma queda de 99% no consumo de energia

Durante anos, os defensores do Ethereum ansiavam pelo momento – virtual, a partir de agora – em que o ether perderia o valor de mercado do bitcoin: “The Flippening”.

Qual é o melhor momento de Integração Ethereum? É uma das atualizações mais significativas na história das criptomoedas até hoje, pois transforma seu consenso apoiado pela densidade de poder e prova de trabalho com ela. Prova de Marca de Participação.

Espera-se que a integração da Beacon Chain da Ethereum e sua rede principal de longo prazo comece dentro de seis dias.

Mas se será suficiente para o ether usurpar o bitcoin é outra história. O sentimento de alta sugere que junho é o fundo de ações e criptoativos – ambos com queda de cerca de 70% em relação às altas de novembro.

O Bitcoin está pairando em torno de US$ 19.000 e tem uma capitalização de mercado de pouco menos de US$ 368 bilhões, o que representa 39% do mercado total de ativos digitais.

O Ether está sendo negociado a US$ 1.600, com um valor nominal de pouco mais da metade do bitcoin, a US$ 196,4 bilhões, pouco mais de um quinto da capitalização coletiva da criptomoeda.

A matemática de volta do guardanapo mostra que a virada acontecerá se o éter chegar perto de US$ 3.050 – e isso só é verdade no caso relativamente improvável de que o preço do bitcoin permaneça estável.

“A ‘volatilidade’ é realmente uma vitória simbólica para os fanáticos por ETH, mas talvez não muito significativa para a indústria como um todo”, disse Bobby Ong, cofundador do provedor de dados CoinGecko, à Blockworks.

Ong disse que é improvável que o ether suba após o bitcoin nos próximos 12 meses, já que tanto o bitcoin (BTC) quanto o ether (ETH) se movem em direções semelhantes devido ao ambiente macro, que é prejudicado pela inflação.

A repetição do programa cria touros

O Ether está mais uma vez de olho nas altas anuais em relação ao preço do bitcoin, o que indica que os mercados estão alocando valor para a consolidação.

Mas o éter estava muito mais perto de virar o bitcoin há mais de cinco anos, as primeiras rodadas do recente ciclo de ursos. Em 12 de junho de 2017, o ETH tinha uma capitalização de mercado de quase 84% do BTC, com apenas US$ 7,16 bilhões separando os dois, de acordo com dados do TradingView.

Este número está atualmente em torno de 52% (com mais de 100% indicando volatilidade). Em janeiro de 2020 – na parte inferior do último mercado em baixa – a situação era muito pior, com o ETH em apenas 11% do valor do BTC (US$ 15,4 bilhões a US$ 146,7 bilhões).

No entanto, os valores de mercado não contam toda a história.

A comparação de métricas on-chain, incluindo o número de transações, taxas de protocolo e o número de endereços ativos nas redes, também pode fornecer informações sobre seu crescimento.

Ong disse ao CoinGecko que o Ethereum está à frente em termos de número de transações e taxas de protocolo e no desenvolvimento do dapp principal. Também está constantemente alcançando o Bitcoin em termos de endereços ativos diários.

Mas o número total de usuários de bitcoin – ativos ou inativos – ultrapassou em muito o ether no auge do rali anterior.

Os usuários de Bitcoin cresceram 37,5% entre julho e dezembro de 2021, de 128 milhões para 176 milhões, segundo a Crypto.com. Relatório Postado no início deste ano. Por outro lado, apenas 23 milhões de usuários possuíam ether, uma estatística que cresceu apenas 1,4% no mesmo período.

A mudança do Ethereum para a prova de participação pode ajudar a aumentar esses números. Espera-se que a consolidação não apenas reduza o consumo de energia do Ethereum em mais de 99% – substituindo um modelo de lançamento baseado em minerador baseado em GPU por um baseado em nós de validação criptográfica (leia: servidores) – também estabelece as bases para dimensionar a base da rede com uma camada mais eficiente.

Isso pode ajudar a estimular o desenvolvimento do ecossistema e apresentar uma oportunidade de investimento atraente para investidores ambientalmente conscientes, até mesmo investidores institucionais, assim diz o touro.

“Não apenas esperamos um interesse renovado da construção de projetos na plataforma, mas também de uma perspectiva de investimento”, disse Lachlan Feeney, fundador da maior consultoria da Austrália, Labrys, à Blockworks.

No entanto, grandes instituições financeiras ainda estão concentrando sua exposição, principalmente, ao bitcoin.

“Esta vantagem não pode ser subestimada à medida que cresce a influência das instituições no mercado”, disse Ong da CoinGecko. “Se o ETH, ou qualquer outra moeda digital, pode desafiar sua participação de mercado nesse espaço, ainda não se sabe.”

culto à personalidade

Bitcoin e Ethereum diferem muito em seus casos de uso iniciais, o que leva a suas propostas de valor variadas. O escopo de aplicação do Bitcoin é estreito: é dinheiro resistente à censura, impulsionado por pagamentos ponto a ponto.

Mas a arquitetura do Bitcoin – por design – não suporta contratos inteligentes, ao contrário do Ethereum e de uma série de concorrentes de primeira linha. Isso restringe essencialmente o uso do Bitcoin para pequenos pagamentos e gorjetas. (Lembre-se da Powered Lightning Network bulovid?)

De fato, mesmo com o Lightning, o Bitcoin é menos viável no sistema de criptografia Web3 mais amplo.

Isso coloca o Bitcoin em uma oferta de vendas de “loja de valor” – os usuários devem manter seu Bitcoin em vez de gastá-lo da mesma maneira que o ether e outros ativos vinculados ao Ethereum.

Alguns argumentam que a comunidade de desenvolvimento do Bitcoin se orgulha de não querer se replicar tão rapidamente quanto o Ethereum, quebrando a tradição “mova rápido, quebre as coisas” do Vale do Silício.

A concessão inicial de Satoshi Nakamoto, fundador do pseudônimo Bitcoin, contrasta com o fascínio contínuo do cofundador do Ethereum, Vitalik Buterin, dentro da multidão do Ethereum – outro benefício potencial para sustentar seu valor.

“Vitalik já se afastou de fazer muito trabalho no Ethereum no final da mania da ICO, mas ainda está mapeando o roteiro e ainda recebendo muitas contribuições”, disse Katie Talati, diretora de pesquisa da Arca, à Blockworks .

Talati acrescentou: “E a opinião dele obviamente significa muito. Ele não dita necessariamente as questões do dia-a-dia, mas acho que ajuda ter um pouco de mentor.”

Outro efeito do esquema de prova de participação do Ethereum é que ele eventualmente acontecerá Converter token em contração Os ativos, que os participantes do setor dizem que provavelmente gerarão interesse significativo.

Sabe-se que o limite de oferta do Bitcoin chega a 21 milhões, enquanto o éter está flutuando. O protocolo está constantemente ajustando e fornecendo a taxa de emissão de ETH, já que a rede está atualmente queimando taxas de transação em vez de pagá-las aos validadores.

Às vezes, mais éter é queimado dentro de um bloco do que é emitido, mudando temporariamente a criptomoeda de inflação para deflação – um fenômeno que deve ocorrer com frequência após a consolidação.

Os sinais indicadores de permutação não são claros

A emissão de Bitcoin está diminuindo lentamente, caindo pela metade a cada quatro anos – mas a oferta nunca cairá oficialmente. Isso, na melhor das hipóteses, confere propriedades anti-hipertróficas, embora amplificadas por meras recompensas cair para zero o próximo século.

Vivek Raman, chefe de prova de participação da BitOoda, acredita que os erros do Bitcoin dão ao Ethereum uma vantagem na criação de uma política monetária sustentável, complementada por altas receitas de rede para inspirar longevidade.

“É quase como um determinismo matemático”, disse Raman sobre o potencial de volatilidade do Ethereum, estimando que isso poderia acontecer um ano após a atualização. Ele argumentou que o bitcoin tem seu lugar devido à vantagem do movimento inicial, apoiado pela ideia de um ativo digital “nativo” – Faça certo por Nakamoto.

De acordo com Raman, a prova de trabalho do Bitcoin pode eventualmente funcionar contra o aumento de valor, especialmente porque as recompensas de mineração caem pela metade a cada quatro anos.

Embora a versão em declínio ainda não ameace seu modelo de segurança, com mineradores suficientes na rede, apesar das recompensas em declínio, eles ainda recebem menos ao longo do tempo. “Isso significa que há cada vez menos incentivo a cada quatro anos”, disse Raman.

Então, quais são os sinais de alerta de um golpe iminente? O aumento do interesse em aberto em futuros de Ether foi flutuado como um único indicador: atualmente há US$ 12,8 bilhões em interesse em aberto em Bitcoin versus US$ 8,6 bilhões em Ethereum por CoinGlass.

Mas Raman observou que o interesse aberto costuma ser um sinal de curto prazo. De qualquer forma, o aumento dos níveis de interesse em aberto nos contratos futuros de Ether poderia simplesmente refletir o desejo dos protocolos de Finanças Descentralizadas (DeFi) da Ethereum.

“Ethereum tem finanças descentralizadas à sua frente. Então, tem uma economia funcionando – e por causa disso, há mais alavancagem”, disse Raman. “Se houver mais alavancagem no sistema, você verá mais interesse aberto de futuros e opções. Mas isso é apenas uma função de mais especuladores, mais participantes.”

Com a falta de indicadores claros e um contexto macro sufocante, prever a volatilidade é uma tarefa desafiadora.

Não parece provável que isso aconteça em torno de uma fusão – ou mesmo no próximo ano – mas está claro que as duas redes e seus ativos digitais originais estão prestes a diferir drasticamente.

David Kanellis contribuiu para o relatório.


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  • quarteirões

    Correspondente Sênior, Asia News Bureau

    Sebastian Sinclair é um repórter sênior da Blockworks que opera no Sudeste Asiático. Ele tem experiência na cobertura do mercado de criptomoedas, bem como em alguns dos desenvolvimentos que afetam o setor, incluindo regulamentação, negócios, fusões e aquisições. Atualmente, ele não possui nenhuma criptomoeda. Entre em contato com Sebastião por e-mail em [email protected]

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    Repórter

    Shalini é uma repórter de criptomoedas de Bangalore, Índia, cobrindo desenvolvimentos de mercado, regulamentação, estrutura de mercado e conselhos de especialistas institucionais. Antes de trabalhar na Blockworks, ela trabalhou como repórter de mercado para a Insider e como repórter da Reuters News. Ele contém algum bitcoin e éter. Você pode acessá-lo em [email protected]


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